Support Investment Értékpapír-ügynöki Kft.

2018. október 18. /EU/

Gazdasági naptár
 

Idő

Adat

Ország

Időszak

Korábbi

Várt

Tény

10.18. 01:50 Import (év/év) JP szept. 15.3% 13.7% 7%
10.18. 01:50 Export (év/év) JP szept. 6.6% 2.1% -1.2%
10.18., ny.e. SAP GE 2018 Q3 0.86 1.09 1.14
10.18. 10:30 Kiskereskedelmi forgalom (év/év) UK szept. 3.3% 3.6%  
10.18. 12:30 Bank of New York US 2018 Q3 0.95 1.04  
10.18. 13:00 Philip Morris International US 2018 Q3 1.27    
10.18. 14:30 Friss munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) US okt. 214 212  
10.18. 14:30 Tartós munkanélküli-segély kérelmek (ezer fő/hét) US okt. 1660 1665  
10.18. 14:30 Philadelphiai Fed index US okt. 22.9 20  
10.18. 15:45 Bloomberg gazdasági várakozások US okt. 57.5    
10.18. 15:45 Bloomberg fogyasztói elégedettség US okt. 59.5    
10.18. 16:00 Leading indicators kompozit mutató US szept. 0.4% 0.5%  
10.18. 22:15 PayPal US 2018 Q3 0.33    
10.18., z.u. American Express US 2018 Q3 1.61

 

Újabb bankot venne az OTP?

Erste kommentár
 
A szerb Vecernje Novosti szerint az OTP lehet a befutó a SocGen szerbiai egységének megvásárlására. Ez egy erős, 20 százalék körüli megtérüléssel működő bank, így ennek az ára valószínűleg könyv szerinti érték fölött lenne, annak ellenére, hogy a szerb bankok az alatt forognak és a legutóbbi vétel, a Vojvodjanska banka is a könyvszerinti érték 75 százalékán kelt el, 125 millió euróért. Szóval ha vételárként a könyvszerinti érték 120 és 150 százalék közötti értékét tekintjük, akkor a bank 415-480 millió euróba kerülne. Ezt az OTP könnyedén ki tudja fizetni, s még ez is értékteremtő lenne. Ugyanis az EPS-t egy durva számítás szerint mintegy 70 forinttal növelhetné az új szerzemény, amely pár száz forintos értéknövekedést jelenthetne az OTP részvényárban. Egy szó mint száz, kíváncsian figyeljük az eseményeket.
A nemzetközi hangulat a keddi száguldást követően kicsit lehűlt, amely ma is kitarthat. Így oldalazó piacra számítunk mind a DAX, mind a BUX esetében.
 
 
Nem hozott meglepetést a Fed jegyzőkönyve
 
Többségében ledolgozták a nap eleji mínuszokat az amerikai részvényindexek, a kereskedés vége felé a továbbra is magabiztosan kamatot emelő Fed képe rontotta el kissé a hangulatot. Az S&P500 és a Nasdaq végül stagnálással zárt, míg a Dow 0,4%-os esett.
Nem mondott érdemben mást a Fed tegnap publikált jegyzőkönyve, mint amit korábban már a jegybankárok kamat előrejelzéseiből láthattunk, mégis kisebb emelkedéssel reagáltak az amerikai hozamok és a dollár a publikációt követően. A jegybank az egységes szeptemberi emelését követően továbbra is fokozatosan tovább tervezi emelni az alapkamatot, a jegybankárok túlnyomó többsége pedig jelenlegi tudása szerint 2020 végén, illetve 2021-ben az egyensúlyinál (ahol a monetáris politika se nem támogató, se nem restriktív) kicsivel magasabb alapkamattal számol. Jelenleg az egyensúlyi kamatszint a Fed Nyíltpiaci Bizottságának mediánja alapján 3%-nál van, azonban azok tábora, akik inkább ennél lejjebb képzelik el jelentősen nagyobb, mint akik e felett. A vita azonban folyik a jegybankárok között, hogy csak túlhevülő gazdaságra utaló jelek esetén emeljék-e az alapkamatot az egyensúlyinak vélt szint fölé, vagy az infláció érdemi megugrása híján is. Az jegyzőkönyv közzétételét követően a decemberi kamatemelés esélye érdemben nem változott, 76%-on maradt.
Ahogyan azt már korábban megszellőztették, az Amerikai Pénzügyminisztérium szokásos féléves felülvizsgálata során arra következtetésre jutott, hogy Kína nem manipulálta tudatosan a jüan árfolyamát az utóbbi időben. A Pénzügyminiszter, Steven Mnuchin kiemelte, hogy továbbra is szorosan követik a jüannal kapcsolatos fejleményeket.
 
 
Rohamosan bővül a hitelezés Kínában
 
Gyenge teljesítményt mutattak ma az ázsiai részvénypiacok. A Hang Seng 0,5%-ot, a Nikkei 0,8%-ot, a Shanghai pedig 2,2%-ot csökkent, összhangban a kínai jüan további gyengülésével.
Felpörgött a hitelezési aktivitás Kínában. Az új hitelkihelyezések 100 milliárd jüannal 1.380 milliárd jüanra emelkedtek, 22 milliárddal felülmúlva a várakozást. Az aggregát finanszírozás ennél is nagyobb mértékben, csaknem 300 milliárd jüannal emelkedett.
Mai beszédében a japán jegybank elnöke megismételte, hogy hosszú időn keresztül alacsonyan tervezik tartani az alapkamatot. Szeptemberben a japán maginfláció 1,0% körül alakult, ami a jegybank várakozási sávjának felső éle. Az infláció további emelkedésére számít a 2,0%-os cél irányába. amivel kapcsolatban a piac egyébként továbbra is meglehetősen pesszimista.
A természeti katasztrófák eredményeként két év után először csökkent szeptemberben a japán export, miközben az energiaárak növekedése miatt az import tovább emelkedett. Az export 1,2%-kal esett vissza, míg az import 7,0%-kal bővült.
A koreai jegybank a várakozásokkal összhangban 1,5%-on hagyta az alapkamatot.
 
 
Határidős piacok
 
Negatív hangulat uralkodott a határidős piacokon ma reggel.
 
 
Összeolvadt a Waberer’s Polska és a Link
 
Összeolvadt a Waberer’s lengyel leánycége a tavaly nyáron megvásárolt szintén lengyel Linkkel. A fuvarozócég flottája azóta mintegy 50%-kal nőtt. A lépés technikai jellegű, és az ütemtervnek megfelelő, az értékeltségre nincs hatással. A cég korábban elmondta, hogy a jobb piaci környezet hatására a flotta bővítésére fókuszálnak Lengyelországban.
 
 
Erste intézményi ajánlások
 
 

Ajánlás dátuma

Ajánlás

Célár

Magyar Telekom 2018/10/04 Csökkentés 390
MOL 2018/09/05 Felhalmozás 3 380
OTP 2018/10/08 Vétel 12 500
Richter 2018/10/02 Vétel 7 055
Waberer's 2018/10/02 Vétel 15,7 euró
 
 
 
Forrás: Erste Reggeli

 

 


 


 

 

 

 

Hirtelen erőre kapott a dollár

 
Megpihen a forint
 
Nem hozott érdemi meglepetést a tegnapi Fed jegyzőkönyv, gyakorlatilag annak nyomatékosítása volt, hogy továbbra is fokozatosan tervezi emelni az alapkamatot a jegybank, akár kicsivel az egyensúlyi kamatszint fölé is. Tegnap az EUR/USD kurzus már a jegyzőkönyv megjelenése előtt 1,152-ig süllyedt, így a jelentősebb dollárerősödés nagyobbik része már a publikáció előtt lezajlott. Ezzel a fundamentális összkép továbbra sem változott érdemben, így rövidtávon a technikai szinteket érdemes figyelni, elsősorban az 1,15-ös szintet. Ha ez most elesne, akkor 1,13-ig nyílna meg az út lefelé.
Egyelőre nem tudott érdemben tovább erősödni a forint a 100 napos mozgóátlag letörését követően, továbbra is kicsivel 322 forint felett tartózkodik az árfolyam. A rövidtávú technikai kép azonban ezzel együtt is lefelé mutat 320 forint irányába.
 
 
Árnyék vetült az olajra
 
Nagyobb esést szenvedett el tegnap a WTI típusú amerikai kőolaj árfolyama, miután az Amerikai Energia Ügynökség (EIA) szerint 6,5 millió hordóval nőttel az olajkészletek az elmúlt héten. Ez pedig több mint kétszerese volt a Bloomberg konszenzus által vártnak. Emellett az is közrejátszhatott tegnap a WTI 3%-os esésében, hogy Szaúd-Arábia biztosította az OPEC-et a felől, hogy elkötelezett az iránt, hogy biztosítsa az olajpiac megfelelő ellátottságát.
 
 
Betett a dollár erősödése az aranynak
 
A tegnapi Fed jegyzőkönyv a dollár erősödését okozta, aminek hatására az arany árfolyama az unciánkénti 1.200 dollár alá esett ma reggel. Ahogy tegnap felhívtuk rá a figyelmet, az erősödő dollár és az ezzel párhuzamosan gyengülő indiai rúpia kimondottan érzékenyen hat az arany iránti keresletre év végén az indiai esküvői szezonban.
 
 
Alapkamatok
 
MNB 0.90% BOE 0.75% BOJ -0.10%
ECB 0.00% FED 2.25% SNB -0.75%





 
 
 
 
Államkötvények
 
 

hozam

napi vált. (bps)

52 hetes vált. (bps)

Magyar 5 éves 3.22% -9.0 205.0
Magyar 10 éves 3.79% -10.0 128.0
EMU 5 éves 0.12% 0.7 18.3
EMU 10 éves 0.47% -1 7.5
USA 5 éves 3.06% -0.2 106.3
USA 10 éves 3.20% -0.6 85.3
Japán 5 éves 0.06% -0.1 1.9
Japán 10 éves 0.15% 0.1 7.6





 

 

 

 

 

 

 

 

 

Forrás: Erste Csemege

 

 

 


 

 

 

A kiadványban foglaltak nem minősíthetők befektetésre való ösztönzésnek, befektetési tanácsadásnak, értékpapír jegyzésére, vételére, eladására vonatkozó felhívásnak vagy ajánlatnak! Kérjük, tanulmányozza a részletes kiadványhoz kapcsolódó feltételeket a www.ersteinvestment.hu weboldalon!

 

 

 


Erste Befektetési Zrt.
Kövessen minket! Facebook