Support Investment Értékpapír-ügynöki Kft.

2016. október 03. - Erste Fókusz: ALTEO: A felvillanyozó IPO

Az energetikai beruházásokkal és szolgáltatásokkal foglalkozó ALTEO az elmúlt évek sikeres növekedését követően úgy döntött, hogy az azonosított 38 milliárd forintnyi potenciális beruházásból 12 milliárd forintnyit úgy valósít meg, hogy mintegy 3 milliárd forint értékben friss tőkét von be. A tőkeemelés új részvények kibocsátásával valósul meg, ami számításaink szerint mintegy 600-650ezer darab részvényt jelent az előre meghatározott 4.600-4.900 forintos kibocsátási ársávval számolva. A részvények értékének meghatározására kidolgoztuk a cég modelljét 2024-ig, és a fair értéket mind teljesen megvalósuló beruházások (optimista), mind beruházások megvalósulása nélküli (alap) modellre is meghatároztuk. 80 százalékos súlyt adva az alap modellnek a részvények fair értékére 5.160 forint adódott, vagyis a kibocsátási ársáv 5-10%-os diszkontot jelent a jelenlegi fair értékhez képest. Véleményünk szerint a részvények megvásárlásával olyan sztoriba szállhatunk be, melynek során a vállalati stratégia sikeres megvalósulásával párhuzamosan a vállalat értéke és így a részvények értéke folyamatosan növekedhet.

 
Vissza

Csatolt fájlok

erste-fokusz-2016-10-03-alteo.pdf

Erste Befektetési Zrt.
Kövessen minket! Facebook